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Deutsche Postbank "hold"
27.11.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Alan Webborn, Analyst der Société Générale, bewertet den Anteilschein der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) unverändert mit "hold".
Die Deutsche Postbank habe Details zum kürzlich verabschiedeten Strategiepapier "Postbank4Future" veröffentlicht. Das Unternehmen wolle das Privatkundengeschäft durch die Reduzierung der Produkte und die Verringerung ihrer Komplexität vereinfachen und optimieren. Ferner sei ein Kostensenkungsplan mit einer Einsparung von 145 Mio. EUR bis 2012 angekündigt worden. Die Kostensenkungen sollten hauptsächlich durch die Streichung von 2.000 Arbeitsplätzen erreicht werden. Im laufenden Quartal sei ein außerordentlicher negativer Posten von 28 Mio. EUR aufgrund der Rückstellungen für die Personalmaßnahmen zu erwarten.
Das Ziel einer Eigenkapitalrendite von 13% auf mittlere Sicht sei bekräftigt worden. Nach Ansicht der Société Générale-Analysten sei dieses Ziel übertrieben optimistisch. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2009 und 2010 sei von 0,51 EUR auf 0,52 EUR angehoben und mit 1,98 EUR bestätigt worden. Davon ausgehend lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 46,1 und 12,1 ermitteln. Das Kursziel der Deutsche Postbank-Aktie sehe man nach wie vor bei 21,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier der Deutschen Postbank "hold". (Analyse vom 27.11.09)
(27.11.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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